주식 매입 선택권 종목 명 기입

ESOs : 종업원 주식 옵션 회계.

관련성 위의 신뢰성.

우리는 기업들이 종업원 스톡 옵션을 "지출"해야하는지에 대한 격렬한 논쟁을 재검토하지 않을 것입니다. 그러나 우리는 두 가지를 설정해야합니다. 첫째, 재무 회계 기준위원회 (FASB)의 전문가들은 1990 년대 초반 이후 옵션 비용을 요구하기를 원했습니다. 국제 회계 기준위원회 (IASB)가 미국 회계 기준과 국제 회계 기준 간의 융합을 계획적으로 추진했기 때문에 정치적 압박에도 불구하고 비용은 다소 피할 수 없었습니다. (관련된 독서를 위해, 논쟁에 Option Expensing를보십시오.)

2004 년 3 월 현재 현행법 (FAS 123)은 "공시되었지만 공인을 요하지 않음"을 요구합니다. 이것은 옵션 비용 추정치가 각주로 공개되어야 함을 의미하지만보고 된 이익 (수입 또는 순이익)을 줄이기 위해 손익 계산서에 비용으로 인식 할 필요가 없음을 의미합니다. 즉, 대부분의 회사가 실제로 EPS (bill per share per share) 수를보고합니다 (이미 수 백 명이 완료된 것처럼 옵션을 자발적으로 선택하지 않는 한).

2. 프로 포마 희석 EPS.

EPS 계산의 핵심 과제는 잠재적 희석입니다. 구체적으로, 우리는 미결제이지만 실행되지 않은 옵션, 즉 언제든지 쉽게 보통주로 쉽게 전환 될 수있는 이전 옵션이 부여한 옵션으로 무엇을합니까? (이것은 스톡 옵션뿐만 아니라 전환 사채 및 일부 파생 상품에도 적용됩니다.) 희석 주당 순이익은 아래에 설명 된 자사주 법을 사용하여 잠재적 희석화를 포착합니다. 가상의 회사는 100,000 개의 보통주를 보유하고 있지만 10,000 개의 뛰어난 옵션도 있습니다. 즉, 그들은 7 달러의 행사 가격이 부여되었지만 주식은 20 달러로 상승했습니다.

기본 EPS (순이익 / 보통주)는 간단합니다 : $ 300,000 / 100,000 = 주당 $ 3. 희석 EPS는 다음과 같은 질문에 답하기 위해 자기 주식 법을 사용합니다. 즉, 모든 현금 옵션이 오늘 행사되면 보통주가 몇 개나 될 것인가? 위에 논의 된 예에서, 연습만으로 10,000 개의 보통주가 기지에 추가됩니다. 그러나 시뮬레이트 된 운동은 회사에 여분의 현금을 제공 할 것입니다 : 옵션 당 7 달러의 운동 수익과 세금 혜택. 세금 환급은 옵션 이득 (이 경우에는 행사 당 옵션 당 13 달러)으로 과세 소득을 줄이기 때문에 실제 현금입니다. 왜? 국세청은 옵션 소득자로부터 세금을 징수하기 때문에 보통 소득세를 동일한 이득으로 지불하게됩니다. (세금 혜택은 비 자격 스톡 옵션을 의미하며, 소위 인센티브 스톡 옵션 (ISO)은 회사의 세금 공제가 될 수 없지만 부여 된 옵션의 20 % 미만은 ISO입니다.

Pro Forma EPS는 올해 부여 된 "새로운"옵션을 포착합니다.

첫째, 우리는 희석 주당 상각 주식이 이전에 부여 된 옵션의 행사를 모의 실험 할 때 보통 주식과 희석 주를 보유하고 있음을 볼 수 있습니다. 둘째, 우리는 올해에 5,000 개의 옵션이 부여되었다고 가정했다. 우리 모델이 $ 20 주가의 40 % 또는 옵션 당 $ 8의 가치가 있다고 가정합니다. 총 경비는 $ 40,000입니다. 셋째, 옵션이 4 년 후에 절벽 조끼가 발생하기 때문에 우리는 향후 4 년 동안 비용을 상각하게됩니다. 이것은 회계의 일치 원리입니다 : 우리 직원이 가득 기간 동안 서비스를 제공 할 것이므로 비용은 그 기간에 걸쳐 분산 될 수 있습니다. (회사에서는 설명하지는 않았지만 종업원 해지로 인해 옵션 불이행을 예상하여 비용을 절감 할 수 있습니다 (예 : 회사는 20 %의 옵션이 무효화됨에 따라 비용을 절감 할 수 있음).

옵션 보조금에 대한 우리의 현재 연간 지출은 40,000 달러 비용의 처음 25 % 인 10,000 달러입니다. 따라서 조정 순이익은 290,000 달러입니다. 우리는이를 보통주와 희석 주로 나누어 두 번째 공식 EPS 수를 산출합니다. 이 내용은 각주에 기재해야하며 2004 년 12 월 15 일 이후에 시작하는 회계 연도에 대한 승인이 필요할 수 있습니다 (손익 계산서 본문).

우리는 희석 EPS 계산 (희석 EPS보고 및 희석 EPS보고)에 대해 동일한 희석 주식을 사용했다. 전문적으로 희석 된 ESP (상기 재무 보고서의 항목 iv) 하에서, 주식 기초는 "상각되지 않은 보상 비용"으로 구입할 수있는 주식의 수만큼 추가로 증가합니다 (즉, 운동 수익 및 세금 혜택). 따라서 첫 해에는 40,000 달러의 옵션 비용 중 10,000 달러 만 청구되었으므로 다른 3 만 달러는 가정으로 1,500 주 ($ 30,000 / $ 20)를 다시 구매할 수 있습니다. 이것은 첫해에 105,400의 희석 주수와 2.75 달러의 희석 주당 순이익을 산출합니다. 그러나 4 년차에, 다른 모든 것이 평등하다면, $ 2.000는 이미 옳을 것입니다. 왜냐하면 우리가 이미 $ 40,000의 비용을 끝 마쳤을 것입니다. 이것이 우리가 분자의 옵션을 비용으로 지불하고있는 프로 포마 희석 EPS에만 적용된다는 것을 기억하십시오!

비용 절감 옵션은 옵션 비용을 산정하기위한 최선의 노력 일뿐입니다. 옹호론자들은 옵션이 비용이라고 말하면 옳은 것이며 아무 것도 세지 않는 것이 아무 것도 세지 않는 것보다 낫습니다. 그러나 비용 견적은 정확하다고 주장 할 수는 없습니다. 위의 회사를 고려하십시오. 내년 재고가 6 달러가되고 거기에 머물렀다면 어떻게 될까? 옵션은 완전히 쓸모 없게 될 것이고, 우리의 EPS는 과소 평가되는 반면, 우리의 비용 견적은 상당히 과장된 것으로 판명 될 것입니다. 반대로 주식이 예상보다 좋았다면 우리의 EPS 수치는 과장되었을 것입니다. 왜냐하면 우리의 비용이 과소 평가되었을 것이기 때문입니다.

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스톡 옵션 분개의 종결.

주식 매입 선택권에 대한 논의에 대한 논의가 끝나야 할 때가왔다. 논란이 너무 오래 계속되고있다. 실제로, 집행 스톡 옵션의보고를 규율하는 규칙은 재무 회계 기준위원회 (Financial Accounting Standards Board)의 전임자 인 회계 원칙위원회 (Accounting Principles Board)를 거슬러 올라간다. FASBissued APB이 규칙은 주식 기준일의 옵션 비용이 내재 가치 - 주식의 현재 공정 시장 가치와 옵션의 행사 가격 간의 차이. 이 방법에 따라 행사 가격이 현재 시장 가격으로 설정되었을 때 옵션에는 비용이 할당되지 않았습니다. 규칙의 근거는 매우 간단합니다. 보조금이 발행 될 때 현금이 바뀌지 않으므로 스톡 옵션을 발행하는 것이 경제적으로 중요한 거래가 아닙니다. APB 25는 1 년 안에 쓸모가 없어졌습니다. Black-Scholes 공식 발행은 공개적으로 거래되는 옵션에 대한 시장에서 큰 호황을 보였으며 시카고 이사회 옵션 거래소에서도 개막으로 강화되었습니다. 거래 된 옵션 시장의 성장이 임원 및 직원 보상에서의 주식 옵션 보조금의 사용 증가에 반영되었다는 것은 결코 우연이 아닙니다. 전국 직원 개인 고용 센터 (National Center for Employee Ownership)는 약 천만 명의 직원이 스톡 옵션을 받았다고 추정합니다. 1 백만 미만은 곧 이론과 실천 모두에서 어떤 종류의 옵션도 APB가 정의한 본질적인 가치보다 훨씬 가치가 있다는 것이 명백 해졌다. FASB는 스톡 옵션 회계 검토를 시작했고, 열띤 논쟁의 옵션 10 년 이상을 보낸 후에 , 10 월 SFAS가 마침내 발표되었습니다. 회사는 옵션 가격 책정 모델을 사용하여 부여 된 옵션 비용을보고하고 공정 가치를 결정할 것을 권장했지만 필요하지 않았습니다. 새로운 기준은 비즈니스맨과 정치가가 의무적으로보고하는 것에 대한 강렬한 로비가 반영된 절충안이었습니다. 필연적으로, 대부분의 회사는 자신들이 너무 격렬하게 반대하고 스톡 옵션 보조금의 부여 일, 일반적으로 제로에 내재 가치 만 기록한 것을 계속해서 무시하기로 결정했습니다. 그 결과, 주가의 특별한 호황은 옵션 비용 지출에 대한 비판을 스포일처럼 보였습니다. 그러나 충돌 이후, 논쟁은 복수로 돌아왔다. 기업 회계 스캔들의 여파로 특히 많은 기업들이 재무 제표에 그림을 그려 놓은 경제적 성과를 얼마나 비현실적으로 보여 주 었는지가 드러났습니다. 점점 더 투자자와 규제 당국은 옵션 기반 보상이 주요 왜곡 요인임을 인식하게되었습니다. 우리는 옵션 비용 지출의 경우가 압도적이라고 생각하며 다음 페이지에서 계속해서 반대하는 사람들이 제기 한 주요 주장을 검토하고 기각합니다. 그런 다음 기업이 손익 계산서와 대차 대조표에 옵션 비용을보고하는 방법에 대해 논의합니다. 재무 제표가 경제적으로 중요한 거래를 저축해야한다는 것은 회계의 기본 원칙입니다. 하지만 많은 사람들에게 회사 스톡 옵션 보조금은 다른 이야기입니다. 이러한 거래는 경제적으로 중요하지 않으며 현금이 바뀌지 않으므로 논점이 있습니다. 그러한 입장은 여러면에서 상식은 말할 것도없고 경제적 논리에 위배됩니다. 처음에는 가치 이전에 현금 이체가 필요하지 않습니다. 트랜잭션 종료로 현금 입금 또는 지불이 기록 가능한 트랜잭션을 생성하기에 충분하지만, 필요하지 않습니다. 자산 교환, 임대 계약, 현 기간 고용을위한 미래 연금 또는 휴가 혜택 제공 또는 신용 자료 확보와 같은 이벤트는 현금이 변경 될 때라도 가치 이전을 포함하기 때문에 회계 거래를 유발합니다. 거래가 발생합니다. 현금이 바뀌지 않아도 직원에게 스톡 옵션을 발행하면 현금을 희생시켜 기회 비용을 계산해야합니다. 스톡 옵션과 정확히 같습니다. 업무 일지가 종업원에게 옵션을 제공 할 경우, 동일한 옵션을 사용하여 종단 옵션 시장에서 투자자에게 매각 할 수있는 언더 라이터로부터 현금을 수령 할 기회를 포기합니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 4 월 9 일 워싱턴 포스트 칼럼에서 그래픽 적으로이 점을 도출했다. 직원들에게 옵션을 발행함으로써 투자자들에게 판매하는 대신 현금을 현금으로 상쇄하는 것이 합리적이라고 주장 할 수는있다 회사는 직원들에게 현금을 줄임으로써 절약합니다. 월스트리트 저널의 4 월 4 일자 기사에서 Burton G. Malkiel과 William J. Baumol은 널리 존경 받고있는 두 명의 경제학자 인 스톡 옵션을 제안 할 수 있습니다. 다음의 가상의 그림은 그러한 일이 일어날 수있는 방법을 보여줍니다. 두 회사 KapCorp와 MerBod가 정확히 같은 사업 분야에서 경쟁하고 있다고 상상해보십시오. 이 두 가지는 직원 보상 패키지의 구조 만 다를뿐입니다. 경제적으로 두 위치는 동일합니다. 2 개의 경제적으로 동일한 거래가 근본적으로 다른 수를 산출 할 수있게하는 회계 표준은 얼마나 합법적입니까? MerBod는 KapCorp보다 낮은 주식 보유 비중을 갖는 것으로 보입니다. 모든 옵션이 행사되는 경우 발행 주식수의 증가는 궁극적으로 양사 모두 동일 할 것입니다. 물론이 왜곡은 두 회사가 서로 다른 형태의 보상을 선택하는 매년 반복됩니다. 옵션 비용의 일부 반대자는 개념적 근거가 아닌 실용에 대한 입장을 방어합니다. 옵션 가격 결정 모델은 공개적으로 거래되는 옵션의 가치 평가를 종식 시키는데 효과적 일 수 있다고한다. 스톡 옵션의 경우, 유동성 시장이 없다는 것은 보유자의 가치에 거의 영향을 미치지 않습니다. 옵션 가격 결정 모델의 가장 큰 장점은 기본 주식의 특성을 기반으로한다는 것입니다. 옵션의 Black-Scholes 가격은 옵션의 보수 스톡을 복제하기 위해 동적으로 관리되는 주식 및 현금 포트폴리오의 가치와 동일합니다. 그리고 저널 옵션을 직접 거래 할 시장이 없더라도 적용됩니다. 투자 은행, 상업 은행 및 보험 회사는 이제 모든 종류의 옵션 가격 책정에 대한 접근 방식을 개발하기 위해 Black-Scholes의 기본 모델 인 Black-Scholes를 훨씬 뛰어 넘었습니다. 중개인, 카운터 및 교환기를 통해 거래되는 옵션. 통화 변동과 관련된 옵션. 전환 사채, 우선주 또는 선불 기능이있는 모기지 또는 이자율 상한 및 바닥과 같은 콜런트 부채와 같은 복합 증권의 옵션 저널. 전체 subindustry에는 개인, 회사 및 돈 시장 관리자가이 복잡한 증권을 사고 판매 할 것을 돕도록 전표가있다. 현재의 금융 기술은 직원에게 스톡 옵션의 모든 기능을 가격 모델에 통합하는 옵션 회사입니다. 그러나 재무 제표는 정확하게 부정확하지 않고 경제적 현실을 반영하는 데 거의 옳은 방향으로 노력해야합니다. 관리자는 플랜트 및 장비의 감가 상각비 및 미래의 환경 정화 및 제조물 책임 소송 및 기타 소송에서 발생하는 정산과 같은 우발 부채에 대한 충당금과 같은 중요한 원가 항목에 대한 추정치에 일상적으로 의존합니다. 블랙 숄즈 및 기타 옵션 평가 모델을 사용하는 것에 대한 모든 반대가 부여 된 옵션 비용을 계산하는 데 어려움을 겪고있는 것은 아닙니다. 모든 개인이 위험 회피 적 위험을 감수하고 있기 때문에 우리는 종업원들이 스톡 옵션 패키지에 가치가 훨씬 낮고 다른 투자자보다 더 다양한 투자자가 가치가 있다고 기대할 수 있습니다. 이 사장 비용의 존재는 때로는 최고 경영진에게 전달되는 옵션 기반 보상의 명백한 규모를 정당화하기 위해 사용됩니다. 우리는이 추론이 옵션이 현금을 대신 할 수 있다는 사실을 우리가 조기에 입증했음을 지적합니다. 재무 제표는 거래하는 직원을 포함하여 회사의 경제적 관점을 반영하는 것이지 기업의 경제적 관점을 반영합니다. 예를 들어 회사에서 제품을 고객에게 판매 할 때 해당 제품에 대해 가치가있는 제품을 확인할 필요가 없습니다. 거래에서 예상되는 현금 지불액을 수익으로 계산합니다. 회사는 구매 가격을 재화 나 서비스를 얻기 위해 희생 한 현금 또는 현금으로 기록합니다. 의류 제조업체가 직원을위한 피트니스 센터를 건설한다고 가정합니다. 저널은 피트니스 클럽과 경쟁하기 위해 그렇게하지 않을 것입니다. 건강하고 행복한 직원의 생산성과 창의성 향상과 직원 회전율 및 질병으로 인한 비용 절감을 통해 더 많은 수익을 창출 할 수있는 센터를 구축 할 것입니다. 회사에 드는 비용은 직원 개개인이 가질 수있는 가치가 아니라 시설을 짓고 유지하는 데 드는 비용입니다. 피트니스 센터 비용은 정기적 인 비용으로 기록되며 예상 수익 증가 및 직원 관련 비용 감소와 거의 일치합니다. 우리가이 논증의 기본 논리에 동의하는 동안, 이론적 가치에 대한 몰수와 조기 운동의 영향은 엄청나게 과장되어있을 수 있습니다. 현금 급여와 달리 스톡 옵션은 다른 사람에게 부여 된 개인으로부터 양도 될 수 없습니다. 비양도성에는 두 가지 효과가 결합되어 직원 옵션을 시장에서 거래되는 재래식 종료보다 덜 가치있게 만듭니다. 첫째, 옵션이 확정되기 전에 회사를 떠날 경우 직원은 옵션을 잃게됩니다. 둘째, 종업원은 잘 분산 된 투자자보다 훨씬 빨리 종결 된 주식 옵션을 행사함으로써 위험을 감소시키는 경향이있어 성숙 옵션을 보유하고있는 경우 훨씬 높은 보수를받을 가능성을 줄입니다. 기금에있는 기득권 옵션을 가진 직원도 대부분의 회사가 퇴직시 옵션을 사용하거나 잃을 것을 요구하기 때문에 입국시 직원을 퇴출시킬 수 있습니다. 회사가 스톡 옵션을 지불해야하는 확률이 높아짐에 따라 일부 경쟁 업체는 표준 설정자가 재무 모델에서 측정 한 값에서 할인 된 값을 할인하여 해당 옵션의보고 비용을 크게 줄이도록 설득하여 후발 기업과 싸우고 있습니다 실격의 가능성과 조기 운동. 이러한 사람들의 옵션에 의해 제시된 현재의 제안 FASB와 IASB는 회사가 가득 기간 동안 상실한 옵션의 비율을 추정하고이 금액만큼 옵션 보조금의 비용을 절감 할 수있게합니다. 또한 옵션 가격 결정 모델의 옵션 수명 만기일을 사용하는 대신 제안서는 회사가 초기 운동의 가능성을 반영하기 위해 옵션에 예상 수명을 사용할 수 있도록합니다. 예를 들어, 10 년이라는 계약 기간 대신 가득 기간에 가까운 기간에 회사가 예상 할 수있는 예상 수명을 사용하면 옵션의 예상 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 상실과 조기 운동을 위해 약간의 조정이 이루어져야합니다. 그러나 제안 된 방법은 옵션이 몰수되거나 일찍 행사 될 가능성이있는 상황을 무시하기 때문에 비용 절감을 크게 과장합니다. 이러한 상황을 고려할 때 종업원 옵션 비용의 감소는 훨씬 적을 것입니다. 역사적 또는 미래의 직원 회전율을 기반으로 한 결손 비율을 일정 비율로 사용하는 것은 몰수가 주식 가격과 무관 한 복권과 같은 무작위 사건 인 경우에만 유효합니다. 그러나 실제로 실권의 가능성은 몰수 된 옵션의 가치에 부정적으로 관련되며, 따라서 주가 자체에 부정적이다. 주식 가격이 하락하고 옵션의 가치가 낮을 때 사람들은 회사를 떠나고 옵션을 잃을 가능성이 더 큽니다. 그러나 회사가 잘되었고 주식 가격이 부여 일 이후 크게 증가했다면, 옵션은 훨씬 더 가치있게되었고, 직원들은 떠날 가능성이 훨씬 적습니다. 초기 운동에 대한 논쟁은 비슷합니다. 그것은 또한 미래 주가에 달려 있습니다. 그러나 가장 큰 옵션 보유 주식을 보유하고있는 고위 임원은 주가가 크게 올랐을 때 옵션 가격을 일찍 행사하지 않을 것입니다. 종종 그들은 제한없는 주식을 보유하고 있으며, 위험 노출을 줄이기위한보다 효율적인 수단으로 판매 할 수 있습니다. 또는 그들은 조기에 행사하지 않고도 옵션 포지션을 헤지하기 위해 투자 은행과 계약 할만큼 충분한 지분을 가지고 있습니다. 몰수 기능과 마찬가지로 조기에 운동하는 직원의 지분의 크기 나 다른 수단을 통해 위험을 회피 할 수있는 능력에 관계없이 예상되는 옵션 수명을 계산하면 부여 된 옵션 비용을 상당히 과소 평가하게됩니다. 적절하게 평가 된 조정은 FASB와 IASB에 의해 승인 된 제안 된 계산보다 현저히 작아 질 수 있습니다. 기존 접근법을 방위하는 또 다른 주장은 기업이 이미 재무 제표의 각주에 옵션 교부금 비용에 대한 정보를 공개한다는 것입니다. 따라서 옵션 비용에 대한 손익 계산서를 조정하려는 투자자 및 분석가는 필요한 데이터를 즉시 이용할 수 있습니다. 우리는 그 주장을 삼키기 어렵다고 생각합니다. 종업원 옵션 보조금과 같은 경제적 중요성이있는 항목을 각주에 붙이면 체계적으로 보고서가 왜곡됩니다. 그러나 각주 공개가 충분하다는 원칙을 받아 들일지라도 실제로는 기본 진술에 직접 비용을 인식하는 것이 좋지 않습니다. 개별 회사 나 소규모 그룹의 회사를 따르는 분석가는 각주에 명시된 정보를 조정할 수 있습니다. 그러나 다양한 비표준 형식의 다양한 종류의 데이터를 각주에 넣은 많은 그룹의 기업에서는 그 입력이 어렵고 비용이 많이 듭니다. 분명히 모든 보상 비용이 수입 번호에 통합 된 평등 한 경쟁 환경에서 회사를 비교하는 것이 훨씬 쉽습니다. 첫째, 임원 ​​및 감사인은 일반적으로 보충주의 각주를 마지막으로 검토하고 기본 진술의 번호보다 시간을 덜줍니다. FY2008 년에도 동일한 효과가보고되었다. 그러나 스톡 옵션 비용을 계산하는 데 사용 된 방법론 및 매개 변수 입력 내용과 보조금의 기본 분포를 설명하는 각주를 계속 제공하는 것을 배제하는 것은 아니다. 그 결과 부정확하고 오해의 소지가있는 주당 이익이 발생합니다. 우리는이 논쟁에 몇 가지 어려움이 있습니다. 첫째, 현재 시장 가격이 옵션 행사 가격을 초과하는 경우 엔트리 비용은 GAAP 기준 희석 주식 계산으로 입력됩니다. 따라서 완전히 희석 된 EPS 수치는 거의 돈이있는 옵션의 모든 비용을 무시하거나 단기간에 주가가 크게 올랐을 경우 해지 될 수 있습니다. 둘째, 스톡 옵션 보조금의 경제적 영향에 대한 결정을 EPS 계산에만 전제하면 신고 소득의 측정이 크게 왜곡되고 옵션 비용의 경제적 영향을 반영한 저널이되지 않습니다. 이러한 조치는 EPS 측정치에서 밝혀진 개인 주주에게이 소득을 비례 배분하는 것보다 경제적 가치의 변화에 ​​대한 중요한 요약입니다. 기업이 자재, 노동, 에너지 및 구매 서비스 등 모든 공급 업체를 현금 대신 스톡 옵션으로 보상하고 손익 계산서에있는 모든 비용 인식을 피하는 경우를 가정 해 봅시다. 그들의 소득과 그들의 수익성 측정은 모두 분석 목적으로는 쓸모 없게 너무 심하게 부풀려 질 것입니다. EPS 번호 만 옵션 보조금에서 경제적 효과를 포착 할 것입니다. 그러나이 희소 한 주장에 대한 우리의 가장 큰 반대는 완전히 희석 된 EPS의 계산조차 스톡 옵션 보조금의 경제적 영향을 완전히 반영하지 않는다는 것입니다. 다음의 가상의 예제는 문제를 설명하지만, 단순성을 위해 옵션 대신 공유 부여를 사용합니다. 추론은 두 경우 모두 동일합니다. 각 회사의 비용은 같습니다. 그러나 순이익과 EPS 수치는 매우 다릅니다. 물론, 두 회사는 서로 다른 현금 수지와 발행 주식수를 주장하고 있습니다. 그러나 현재 회계 규정에 따르면이 거래는 EPS 번호 간의 차이를 악화시킵니다. 옵션 비용이 두 배로 계산되는 문제를 야기한다고 주장하는 사람들은 스톡 옵션 보조금의 소득 왜곡 효과를 숨기기위한 연기 스크린을 만들고 있습니다. 실제로 완전 희석 EPS 수치가 주식 선택권의 영향을 공개하는 올바른 방법이라면 회사가 보통주, 전환 우선주 또는 전환 사채를 발행하는 상황에 대한 주식 현재 회계 규정을 즉시 변경해야합니다 서비스 또는 자산. 현재 옵션 거래가 발생하면 비용은 관련된 대가의 공정한 시장 가치로 측정됩니다. 왜 옵션을 다르게 대우해야합니까? 비용 옵션에 반대하는 사람들은 기업가 적 아이디어를 수익성 있고 장기적인 성장으로 이끄는 엔지니어와 임원을 유치하고 보유 할 현금이없는 기업가의 하이테크 기업에게는 그렇게하는 것이 어려울 것이라고 주장한다. 이 주장은 여러 수준에서 결함이 있습니다. 우선, 옵션 비용이 기업의 인센티브를 해할 것이라고 주장하는 사람들은 종종 현재의 공개가 경제적 항목 스톡 옵션 보조금을 전달하는 데 충분하다고 주장하는 사람들과 동일합니다. 두 위치는 분명히 모순입니다. 현재의 공시로 충분하다면, 각주에서 대차 대조표와 손익 계산서로 비용을 이동하는 것은 시장 효과가 없습니다. 그러나 더 심각하게, 주식 부족은 현금 부족이 임원 보수에 장벽이 될 필요가 없다는 사실을 단순히 무시합니다. 직원들은 옵션을 직접 종업원에게 발행하는 대신 언더 라이터에게 항상 발급 한 다음 종업원에게 종업원에게 지불 할 수 있습니다. 시장이 체계적으로 직원들보다 옵션에 더 높은 가치를 부여한다는 것을 고려할 때 회사는 직원들에게 옵션을 부여하는 것보다 사장 비용이 들지 않는 외부에서 발행 된 옵션의 판매로 인해 더 많은 현금으로 끝날 가능성이 높습니다 급여. 천사 및 벤처 캐피털 투자자를 통해 기금을 모으는 비상장 기업조차도 이러한 접근 방식을 취할 수 있습니다. 비상장 기업에 가치를 부여하는 것과 동일한 절차를 사용하여 옵션의 가치를 평가함으로써 외부 투자자가 주식에 현금을 제공하는 것처럼 쉽게 옵션에 현금을 제공 할 수 있습니다. 그러나 이는 직원들에게 현금 보상의 상당 부분을 지불하기 위해 외부에서 옵션을 판매함으로써 현금을 조달하는 것을 배제하지 않습니다. 우리는 기업가 적 벤처, 특히 첨단 기술 분야의 기업이 미국에 가져 오는 활력과 부를 분명히 인식합니다. 초기 단계에서 이들 기업을 적극적으로 지원하는 공공 정책을 수립 할 수있는 강력한 사례가있을 수 있습니다. 확립 된 단계. 국가는 기업 저축, 일자리 창출 회사를 회계 저널 항목처럼 간단하게 변화시킴으로써 더 건강하고 경쟁력있게 만드는 규정을 고려해야합니다. 어쨌든 일부 기업가, 일자리 창출 회사는 다른 유형의 인센티브 보상을 선택하는 것으로 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 인보이스 보상의 집행 이익을 기존 주식 옵션보다 더 잘 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 인덱스 또는 성능 옵션을 사용하면 적절한시기에 적절한 위치에 있어야한다는 보상을받지 못하거나 잘못된 시간에 잘못된 위치에 처한 것에 대한 처벌을받을 수 있습니다. 적절하게 고안된 제한된 주식 보조금과 연체 된 현금 지급의 우월성에 대한 강력한 사례도있을 수 있습니다. 그러나 현재의 회계 기준은 이들 및 사실상 다른 모든 보상 대안을 비용으로 요구합니다. 이 중 하나를 선택하는 기업은 마이크로 소프트보다 회계 보조를 받기가 적다. 백만 옵션을 부여한 회사는 스톡 옵션 중 가장 큰 발행인이다. 회계 보조금을 창출하는 기업 벤처 기업에 대한 덜 왜곡적인 접근 방식은 주식 옵션을 부여하는 회사가 지금하는 것처럼 무한정 될 수있는 몇 년 동안 전체 직원 보상의 일부를 연기하도록 허용하는 것입니다. 그렇게하면 회사는 보상이 어떤 형태를 취할지라도 보상 비용의 일부를보고하지 않아도되므로 가정 된 회계 혜택을 얻을 수 있습니다. 주요한 재무 제표에 스톡 옵션 보조금을보고하는 것에 대한 경제적 인 주장이 우리에게 압도적 인 것처럼 보일지라도, 우리는 비용 징수의 문제점을인지하고 있습니다. 우선 주식 옵션 발행으로 인한 회사의 이익은 옵션 동기 부여 및 보유 직원에 의한 현금 흐름 증가의 형태로 향후 기간에 발생합니다. 회계의 근본적인 일치 원리는 매출을 기록하는 동시에 더 높은 수익을 창출하는 비용을 인식해야합니다. 이것이 기업이 플랜트 및 장비와 같은 다 기간 자산의 비용을 경제적 수명에 걸쳐 수익을 창출하는 수익과 비교하는 이유입니다. 경우에 따라 매치는 미래 현금 흐름의 추정치에 기초 할 수 있습니다. 예를 들어, 자본화 된 소프트웨어 개발 비용을 지출하는 경우, 관리자는 소프트웨어 판매로 인한 예상 이익 패턴과 비용을 비교합니다. 그러나 옵션의 경우 관리자는 자신의 의사 결정 및 활동에서 발생하는 동등한 패턴의 혜택을 추정해야합니다. 그러면 상당한 측정 오류가 발생할 가능성이 높아지고 관리자가 예상치를 조정할 기회가 생깁니다. 따라서 표준 정액법을 사용하면 정확도가 떨어짐에도 불구하고 측정 오차와 관리 편차가 줄어들 것입니다. 상각 기간의 명확한 기간은 부여 된 옵션의 경제적 내용 연수이며, 이는 가득 기간으로 가장 잘 측정됩니다. 이는 인수와 같이 지분 상품을 통해 취득한 경우 플랜트 및 장비 또는 재고 자산의 원가가 처리되는 것과 동일한 방법으로 종업원 옵션 보상 원가를 처리합니다. 손익 계산서에보고하는 것 외에도 대차 대조표에 옵션 부여가 나타납니다. 일부 전문가들은 스톡 옵션은 주식 거래보다 우발적 인 책임이라고 주장한다. 왜냐하면 종업원이 옵션을 행사하거나 포기할 때까지 회사에 대한 궁극적 인 비용을 결정할 수 없기 때문이다. 물론이 논쟁은 회사가 보조금 지급 시점에 희생 한 상당한 경제적 가치를 무시합니다. 보조금을 신청할 때이 두 조건이 모두 충족됩니다. 가치 이전은 단지 가능하지 않습니다. 그것은 확실하다. 회사는 직원들에게 현금, 물품 및 서비스를 대주로 제공 한 투자자 및 공급 업체에게 발행 될 수있는 지분 증권을 부여했습니다. 희생 된 금액은 옵션 가격 결정 모델 또는 투자 은행의 독립적 인 추정치를 사용하여 추정 할 수도 있습니다. 물론 대차 대조표의 자산 측면에 상쇄 항목이 있어야합니다. 그러나 FASB는 종업원이 언제든지 그만 둘 수 있기 때문에 연기금을 자산으로 취급하는 것이 회사가보고하는 자산에 대해 항상 법적 통제권을 가져야한다는 원칙에 위배된다는 비판을 받아 제안을 철회했습니다. 우리는 FASB가이 주장에 너무 쉽게 항복했다고 생각합니다. 회사는 옵션 보조금 (아마 충성스러운 동기를 가진 직원) 때문에 자산을 보유하고 있습니다. 회사는 법적인 의미에서 자산을 통제하지는 않지만 그 이익을 포착합니다. 일부 평론가들은 종업원이 가득 채우기 전에 회사를 떠나거나 옵션 행사가 만료되는 경우 옵션을 상실하는 경우 기록 된 스톡 옵션 보상 비용을 환원해야한다고 주장합니다. 그러나 직원들이 옵션을 포기할 때 보상 비용을 줄이려면 주가가 올라갈 때이를 표시하지 않아야 옵션의 시장 가치가 높아질 수 있습니까? 분명히 이것은 복잡해질 수 있으며 FASB 나 IASB가 모든 종류의 자산과 부채에 대해 시장 가격 산정을 사용할지 여부에 대한 질문을 제기하기 때문에 어떤 종류의 사후 회계 변경도 권장하지 않는다 뿐만 아니라 옵션을 공유 할 수 있습니다. 우리는 옵션이 강력한 인센티브임을 인식하고 모든 회사는 인재를 유치 및 유지하고 관리자와 소유자의 이익을 조정하는 방법을 결정할 때 고려해야한다고 생각합니다. 그러나 우리는 그러한 강력한 효과를 창출하는 거래를 기록하지 않으면 경제적으로 가치가 없으며 기업이 대체 보상 방식에 대한 옵션을 선호하도록 장려 할 수 있습니다. 다른 모든 것에 비해 한 가지 보상 형태에 보조금을 지급하여 경영진 및 직원 보상을 왜곡하는 것은 회계 기준의 적절한 역할이 아닙니다. 회사는보고 된 방식이 아닌 경제적 이익에 따라 보상 방법을 선택해야합니다. Kaplan은 하버드 비즈니스 스쿨 (Harvard Business School)의 선임 연구원이자 명예 리더십 개발 분야의 마빈 바워 (Marvin Bower) 교수입니다. 그는 경제학 분야에서 알프레드 노벨 기념상을 수상한 마이클 E. 머튼 (Michael E. Merton)과 공동 저서로, MIT 슬로안 경영 대학원 (Management of MIT Sloan School of Management)의 경영학 교수로 재직 중이다. 그는 또한 텍사스에 본사를 둔 글로벌 자산 관리 회사 인 Dimensional Fund Advisors와 하버드 대학교의 University Entry 명예 학술지에 거주하는 과학자이기도합니다. 귀하의 쇼핑 바구니가 비어 있습니다. Zvi Bodie Robert S. March Issue 아카이브를 탐색 해보십시오. 스톡 옵션은 실제 비용을 나타내지 않습니다. 재무 제표가 경제적으로 중요한 거래를 기록해야한다는 것은 회계의 기본 원칙입니다. 이 기사의 한 판은 하버드 비즈니스 리뷰 3 월호에 실렸다. 회사 소개 채용 정보 개인 정보 보호 정책 저작권 정보 상표권 정책 Harvard Business Publishing :. Harvard Business Publishing은 Harvard Business School의 계열사입니다.

주식 옵션 (만료 된 Vs, 자본금 Vs 보상 비용에 대한 효력)

스톡 옵션 저널 항목 종료 & rdquo;

Chio가 위에서 말했듯이, 더 많이 이해할수록 당신 주변의 문화에 참여하고 감사 할 수 있습니다.

골짜기 소방서 (서빙 보스톤 하이츠)는 불 등급을 향상시킵니다.

아무데도 공무원들이 들어 와서 무언가에 대해 매우 화가났습니다.

모든 저장된 정보가 손실되고이 상태 동안 새로운 추억이 형성 될 수 없으므로이를 글로벌이라고합니다.

함께, 그들은 14 개의 영리 펀드와 2 개의 비영리 펀드로 구성됩니다.

지침은 기록 할 업무 일지 항목을 준비합니다.

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서식없는 텍스트 미리보기 : 지침 2015 년, 2016 년, 2017 년 12 월 31 일에 끝난 연도의 스톡 옵션의 발행, 스톡 옵션의 해지, 스톡 옵션의 행사 및 보상 비용에 대한 비용을 기록하기위한 분개 준비 / 2015 입장 불가. 2011 년 12 월 31 일 보상 비용 (350,000 달러 / 2 년 봉사 기간) 175,000 자본금 - 스톡 옵션 175,000 (2015 년 보상 비용으로 인정) 4/1/2016 자본금 - 스톡 옵션 17,500 보상 비용 ($ 175,000 x 2,000 주 / 20,000 주) 17,500 (사임 한 직원이 보유한 스톡 옵션의 해지를 기록) 12/31/2016 보상 비용 [($ 350,000 / 2) x 18,000 / 20,000] 157,500 자본 스톡 옵션 157,500 2016 년 3 월 31 일 현금 (12,000 x 25) 300,000 자본 스톡 옵션 ($ 350,000 x 12,000 / 20,000) 210,000 보통주 120,000 보통주를 초과하는 자본금 390,000 주 : 2011 년 3 월 31 일 현재 6,000 건의 무보수 옵션이 있습니다 (20,000 - 2,000 - 12,000). E16-14 제한 주식 회계 Tweedie Company는 2014 년 1 월 1 일자로 CFO 인 Mary Tokar에게 제한 주식 1 만주를 발행합니다. 이 날의 주식 가치는 500,000 달러입니다. 이 제한된 주식과 관련된 서비스 기간은 5 년입니다. 주식은 토카 (Tokar)가 2018 년 12 월 31 일까지 회사와 함께있을 경우 발생합니다. 액면가 액은 10 달러입니다. 2014 년 12 월 31 일 현재 주식의 공정 가치는 450,000 달러입니다. 지침 (a) 2014 년 1 월 1 일 (부여 일) 및 2015 년 12 월 31 일에 제한된 주식을 기록하도록 분개 준비를하십시오. 2014 년 1 월 1 일 (제한된 주식의 발행을 기록) 2012 년 12 월 31 일 * (제한된 주식과 관련하여 해당 연도의 보상 비용을 기록하기 위해) * 또한 2014 년에 입력 항목이 될 수 있지만이 문제에 대해서는 요청하지 않습니다. (b) 2018 년 7 월 25 일, 토카는 회사를 떠납니다. 이 분실을 설명하기 위해 분개 항목을 준비하십시오.

TERM Fall & # 1439 PROFESSOR HILARIPICKETT TAGS 회계, 제한된 재고, 보상 비용.

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ACTP 5008_week 슬라이드 6 개 (2015 년 가을)

Ch06 SM 9e-1 Nova Southeastern University GMPF 5001 - 2012 년 봄 제 6 장 인벤토리 & amp; 상품 비용 단기 훈련 (10 분) S 6-1 십억들 4.5.

클래스 7 노바 사우스 이스턴 대학 GMPF 5001 - 2012 년 봄 12 장 현금 흐름 문제 # 1 목적은 현금의 변화를 설명하는 것입니다.

Ch12 SM 9e-1 Nova Southeastern University GMPF 5001 - 2012 년 봄 12 장 현금 흐름표 짧은 연습 (10 분) S 12-1 성명서.

midterm_pozzobon Nova Southeastern University GMPF 5002 - Spring 2015 중기 실무 1. 처리 속도 사용 변수에 대한 빈도 테이블을 만듭니다.

Ch05 SM 9e Nova Southeastern University GMPF 5001 - 2012 년 봄 제 5 장 단기 투자 & amp; 미수금 짧은 연습 (5 분) S 5-1 1. Trad.

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ACTP 5008_week 5 개의 채팅 슬라이드 (2)

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기타 관련 자료.

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a 채권 및 신주 인수권 부기서 기입 준비 현금 Nova Southeastern University ACCT 5007 - 2011 년 봄 2011 년 E16-1 (채권 발행 및 전환) 관련없는 거래에 대하여 descr.

ACTP 5007_class 3 및 리뷰 (2009 - 13e)

세금 무시 Christine Faron ACCT 312 Wk4 Keller 대학원 경영학과에 응답하십시오. ACCOUNTING ACCT 312 - Summer 2016 Christine Faron ACCT 312 Wk # 4 아래 나열된 숙제 질문에 답하십시오.

b 62000 c 66000 d 72000 15 22 주주 지분 98 Nova Southeastern University 주주 지분 ACT 5001 - 2013 년 가을 주주 지분 제 15 장 주주 지분 IFRS 관련 질문은 th에서 확인할 수 있습니다.

C 답변 C가 정확합니다 일부 주에서는 법을 제정하지 않습니다. Nova Southeastern University FAR 5745 - 2009 년 봄 질문 : STK-0001 회사는 채권 또는 cumulat를 발행하여 기금을 모으고 자합니다.

4 차 숙제 DeVry Chicago ACCT 312 - 2013 년 겨울 19-2 : 주식 보너스 제한 계획 LO191 2013 년 1 월 1 일, VKI Corporation이 수여했습니다.

4 주차 숙제.

페이지 20 & # 47; 57.

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